标签归档:理财

《The Psychology of Money》

(豆瓣) Morgan Housel – The Psychology of Money

这本新书中,作者 Morgan Housel 纠正了 20 个人们对「金钱」和「财富」的偏见和误解。

第一条「No One’s Crazy」。人们做出的判断是基于各自的经历,我们不能对他人的判断妄加评判。我们认为的「不合理」,在他人看来可能会是「很合理」。

第二条「Luck & Risk」。「祸兮,福之所倚;福兮,祸之所伏。」运气和风险相伴相随,二者的界限十分模糊。Housel 提出两点建议:一是「Be careful who you praise and admire. Be careful who you look down upon and wish avoid becoming.」选择良师,警惕错误;二是「Focus less on specific individuals and case studies and more on broad patterns.」关注普遍规律,而非个例。

第三条「Never Enough」。不贪婪,不无限地攀比,保持理智,知道底线。

第四条「Confounding Compounding」。不追求高回报,高回报往往无法长时间持续。追求可以长时间持续下去的还不错的回报。巴菲特的年财富增长不过22%,但是从10岁就开始了投资,最终获得了超过80亿美元。

第五条「Getting Wealthy vs. Staying Wealthy」。稳定>高回报;不要做过度的计划;短期保持焦虑感,让自己能够「survival」。长期保持乐观,对市场有信心。

第六条「Tails, You Win」。长尾效应中,尾部的影响十分巨大。总收益的很大一部分是少数几件事情的收益。

第七条「Freedom」。金钱带来最高的收益,是能够让人们控制自己的生活,有更多的自由去选择。

第八条「Man in the Car Paradox」。我们看到豪车,不会去在意坐在豪车里的人,而是想象自己拥有豪车之后的场景。谦逊、善良、富有同情心比豪车更能赢得人们的尊敬和羡慕。

第九条「Wealth is What You Don’t See 」。「rich」和「wealthy」事两件不同的事情,「rich」的感觉可以通过疯狂消费体验,而「wealth」则是那些外人看不到的东西,是需要被积累的,而不是被消费的。

第十条「Save Money」。降低自己的攀比心和虚荣心,学会谦虚,别总显摆自己多有钱。攒钱可以对抗风险,增加我们的机会和对生活的控制权。总之,攒钱就对了。

第十一条「Reasonable > Rational」。相比绝对理性的决策,我们更需要采用相对感性合理的那一个。我们能够坚持下去的计划比看起来完美漂亮的计划更可行。

第十二条「Surprise!」。「Things that have never happened before happen all he time.」(Scott Sagan )。世界一直在变化,在投资时不要用历史预测未来。

第十三条「Room for Error」。安全边际(Margin of Safety)是在这个由几率而非确定性支配的世界安全前行的唯一有效办法。所谓安全边际就是投资者只在证券的市场价明显低于其内在价值时才会购买。安全边际是一种对风险的缓冲,允许在没有重大损失的情况下发生一些损失。

第十四条「You’ll Change」。心理学的一个基础是,人们对未来的自我预测能力很差。想象投资是一件很有趣的事情,但是在实际面临压力(比如损失收益)的时候会变得完全不同。而压力会随着我们欲望的增长而增长。对我们改变之前财务目标应该毫不留情地放弃,而不是一直拖下去。

第十五条「Nothing’s Free」。不要把市场波动造成的损失当成罚款,而是当成入场费。这将帮助你在里面呆得更久。

第十六条「You & Me」。不同的人在投资中的时间跨度定义不同,导致我们在玩不同的游戏。永远不要复制一个与我们不同时间跨度的人的做法。定义好自己的「time horizon」。

第十七条「The Seduction of Pessimism」。人们总是为了看起来更「聪明」而选择悲观的处世态度,但是保持乐观才是对大多数人更好的选择,因为世界在大多数时间总是一直在变得更好。「Progress happens too slowly to notice, but setbacks happen too quickly to ignore.」

第十八条「When You’ll Believe Anything」。心理学家 Philip Tetlock 曾经写道:「我们需要相信我们生活在一个可预测、可控制的世界中,所以我们转向听起来很『权威』的人,他们承诺会满足我们的这种需求。」学会接受不确定性,接受「mess」。

第十九条「All Together Now」。对之前18条内容作了回顾和总结。

第二十条「Confessions」。作者介绍了自己的对待「savings」和「investing」的态度:追求独立、减少攀比和「ego」;保持高储蓄率,耐心和对市场的乐观。

《财富自由之路》

所谓“个人财富自由”,是指某个人再也不用为了满足生活必需而出售自己的时间。

这本书中提到的很多内容都会让没有思考过财富与投资的人眼前一亮。书中提及了很多的方法论,核心概念就是学会利用“复利”和保持个人成长。这需要我们终身学习,不断学习。

有人批评这本书给人“打鸡血,卖概念”,我不置可否。但如果一本书能够带给我们思考与进步,我愿意称之为一本“好书”。

以下是本书26句话(转自豆瓣): 来源:https://book.douban.com/review/9790053/

1、在智力上、知识上、经验上,复利效应对每个人来说都是存在的,这是多么令人喜出望外的事实啊。只要是能积累的东西,大都会产生复利效应。如果没有资产可以继承,那就持续积累知识吧。

2、所谓个人财富自由,是指某个人再也不用为了满足生活必需而出售自己的时间了。

3、绝大多数执行力差的人,特点是一模一样的:但凡觉得自己做的事情不值得显摆,或者可能被别人鄙视,就马上不做了——进步对他们来说根本不重要,维持所谓的“面子”才是他们的刚需。

4、注意力和时间的区别在于:时间不受你控制,而注意力在理论上应该只受你控制。当然你会发现绝大多数人的注意力都是被别人的控制的,而其中很可能包括过去的你和现在的你。

5、趋势和机会并不属于心急火燎的人,属于那些有意无意已经准备好的人。

6、注意力是你唯一可以随意调用且能有所产出的资源。

7、勇敢在某种意义上是可以习得的,而不一定要靠天生,别人教完全没用,必须自己教自己,方法倒是简单,即使在暂时找不到相互交付的合作者的情况下,也尝试主动放弃一些安全感,“傻人有傻福”某种意义上都是在描述这种现象,不在意吃眼前一点小亏的人,其实是捡了便宜。于是有了另外一种描述“将军赶路,不打小鬼”

8、自己先得是个贵人,才能遇到贵人甚至更多贵人,

9、做对的事情远比把事情做对重要的多。若做错了事情,那效率越高越可怕,若做对了事情,即使拖拖拉拉,只要最终完成,就能有巨大的收获。

10、贵人之所以愿意帮你,是因为他已经看到(尽管并不确定)你的价值,要么能帮助他确立自己的价值,要么能帮助他看到未来的某种可能性。

11、若你自己做过贵人,你一定早就明白那个别人根本不理解的道理:你出手相助的那一瞬间,你自然就得到了回报,而这很可能是你乐于相助的根本原因。

12、人生本无意义,意义是活出来的。

13、真正的安全感来自于对未来的清楚思考。

14、耐心是一切成长的刚需,心理学家建议家长们,教小孩子养植物,比教小孩子养动物好。因为养植物更需要耐心,植物的生长速度往往不是那么快,而且很少给出直接反应。

15、让你陷入困境的,并不是这个世界,真正让你陷入困境的,是这个世界并非如你所想象。

16、我学会的东西越多,我再学新的东西时速度就越快。

17、重复,是从笨拙达到熟练的唯一通路。

18、所有聪明人对一切问题的标准答案只有一个“看情况”,所有的笨蛋都希望找到唯一 的真理,不仅适用于自己,还适用于全人类。不仅适用于昨天,还适用于今天和明天,不仅适用于某个领域,还适用于所有领域。

19、每个人做出选择的根基是他的价值观。

20、高质量选择者,并不是什么都想到了,而是尽可能做到想到那些必要的条件。

21、年轻的时候无所谓,到了一定年纪都逃脱不了金钱的束缚与限制,都是到了不得已的时候才开始重视金钱,那惨淡的结局其实是从一开始就注定的,并不像大多数人以为的那样,直到中年才遇到所谓的中年危机,那危机从一开始就注定了。

22、判断一个人是否有很强的执行力,只要看他在做得不好的时候会不会继续做下去就可以了。

23、用行动刺激思考,用思考改良行动,才是最有效的方法。在行动中产生的思考,不仅质量高、数量多、意外惊喜也特别多。很多想法,很多总结,若非处于行动之中,是不可能存在的,而这是那些疏于行动的人永远都无法理解的。

24、用嘴道歉的人不值得交往,用行动道歉的人遇到一个就要珍惜一个。

25、所谓“情商”,指的是一个人有多大的能力去创造共赢的局面。

26、乐观并不是天生的,乐观是一种选择,一种能力,一种相信明天会更好的选择与能力。

张三的财富自由之路

2020年的某天清晨,张三从梦中惊醒,总觉得有什么东西从他的脑中潜进来又溜了出去。环顾四周,今天还是和往常一样,是新冠疫情魔幻一年中的平常的一天。张三这时发现了脑中奇怪的感觉来自哪里,应该是他昨晚做的梦。梦中的张三变成了一个有钱人,有着比尔盖茨一般挥之不去的巨额财富。然而醒来后他渐渐意识到,虽然他和比尔盖茨的平均身价有超过500亿美元,但是比尔盖茨的个人资产就已经超过1000亿美元,也就是说他的财富体量在两个人的财富总值中应该算是“微不足道”的小。然而巨大的落差并没有将张三击倒,他用力地摇了摇头,想要努力确认自己到底是否还是在梦境中,自己到底是了不起的“比尔盖茨”还是那个马上要上班出售自己时间的人。在确认自己已经离开梦境回到现实之后,张三终于意识到他离财富自由距离最近的时候,是在他的梦里。

财富自由,是极具诱惑力的一个词,也是极具有迷惑性的一个词。不同的人对“自由”的标准不同,有的人认为拥有1000万可以财务自由,有些人认为需要10个亿,还有一些人认为可能只要够生存用就是一种自由。虽然张三不是一个财富自由的人,但是并不妨碍张三对自己的资产情况产生好奇,自己到底有多少资产呢?他突然想到了公司的“财务报表”,那么自己可不可以有一份属于自己的财务报表呢?

什么是财务报表

财务报表(Financial statements),对于一个企业十分重要,目的是提供有关企业财务状况,绩效和财务状况变化的信息,这些信息对于广泛的用户进行经济决策很有帮助[1]。也就是可以反映出一个企业的财务状况和经营状况,炒股的人想必对这个概念并不陌生。那么对我们个人而言,财务报表又有什么帮助呢?如果你是一个习惯记账的人,应该能够体会到这种财务管理的方式的重要性。我们自己的财务报表能够直接或间接地反映出我们的资产、负债、收入等等信息,也能够帮助我们更好地思考与管理我们的财富。

即使收入不高或者存款不多,记账也是一种管理自己的财富的很好的习惯,觉得记账很琐碎的话也可以整理一下每个月的信用卡账单。因为,有些事情我们往往在参与进去之后才会去更加主动地思考。当我们培养出对“财务”这个概念的敏锐度的时候,我们会逐渐习惯思考如何“开源”,如何“节流”,如何用投资等方式增加自己的财富。而培养出的这种对财务的敏锐度(financial acumen)就是我认为的思考这一些列问题的目的,也是向“财富自由”更近一步的一种努力。

财务报表,通常包含四项基本报表[2]:

  • Balance sheet 资产负债表 – 报告给定时间点的公司资产,负债和所有者权益。
  • Income statement 损益表 – 报告公司在指定时期内的收入,支出和利润。 损益表提供有关企业运营的信息。 这些包括销售和在规定期间内发生的各种费用。
  • Statement of changes 财务状况变动表 – 用于报告指定期间内公司权益的变化。
  • Cash flow statement 现金流量表 – 报告了公司在一定时期内的现金流量活动,特别是其经营,投资和融资活动。

这里主要介绍资产负债表、损益表、和现金流量表这三项。从资产负债表中我们可以看到一个公司是不是有潜力,面临哪些风险,又有哪些机会。从损益表我们可以看到一个公司现在赚不赚钱。从现金流量表我们可以看到一个公司的现金流,也就是类似行军打仗的后勤能力。

资产负债表 Balance Sheet

  • 显示特定时间的财务状态
  • 类似一张照片直观展示出财务状态
  • 能了解到有哪些资产,以及哪些负债

资产:流动资产(比如现金、股票)+ 非流动资产(比如固定资产、房子等)
负债:短期和长期的贷款,债务,所有者权益(stakeholders’ equity)

损益表 Income Statement

  • 显示企业一段时间的收益或损失
  • 能不能赚钱的能力
  • 类似一段影片记录这个过程中的种种行为

现金流向表 Cash Flow Statement

  • 统计一段时间的现金流动
  • 类似一段影片记录这个过程中的种种行为
  • 现金流 = 流入现金 – 流出现金
  • 包括:运营活动现金流、投资活动现金流、财务活动现金流

整理成表格:

张三的财务报表

拿着公司的财务报表,张三开始思考起自己的报表会是什么样子。

张三是一名有志青年,每月工资1万不高不低,靠着自己的努力几年的时间辛苦攒下了35W,2019年勉强买了一套房价值100W的房子用于投资,首付30W,贷款70W,利率5%,三十年偿还,每个月需要还3757。但是还好目前张三是单身,所以并没有很大的家庭压力,张三希望能知道自己的一些财务状况,怎样才能增加自己的财富,并且希望早日升职加薪,迎娶心中的女神。

根据张三的实际情况,2019年张三的大致财务报表大致是这样:

所以,张三2018年拥有35W的存款,虽然2019年存款只有9W多,但是净资产达到了60W。主要的财富增长小部分来自于工资收入,大部分来自投资收益,也就是房产增值收益。如果张三运气足够好,每年可以达到10%的净资产增值,那么10年以后张三的净资产会超过155W (假设张三的工资没有增长,也没有通货膨胀)。

所以如果张三能够保持可观的收入,并找到适合自己的投资渠道,或者在今年年初买了特斯拉的股票,那么张三可能会更快达到155W的财富,也就离自己的女神和财富自由更近一步。

在公司门口,信心满满的张三拿着自己新鲜的“财务报表”,仿佛看到了几十年后自己的美好生活,不禁握紧了拳头暗自打气,同时迎上了不远处女神的目光。站在女神旁边刚刚从老爸那里拿了玛莎拉蒂的李四觉察到了张三的目光,也抬起了头,向张三浅浅一笑,三人间的气氛顿时变得有些微妙。

参考

[1] https://en.wikipedia.org/wiki/Financial_statement

[2] “Presentation of Financial Statements” Standard IAS 1, International Accounting Standards Board. Accessed 24 June 2007.